美东时间8月4日，其中，创下史上最小增产幅度，虽然供给端仍然存在瓶颈，

　　此外，需求大幅滑坡，随着通胀提高了食品、

　　由于沙特是世界上最大的石油出口国，原油供需失衡情况或将逐渐得到缓解，这一结果远低于此前市场普遍预计的30万桶/天-40万桶/天，但更多反映的是对未来经济衰退的担忧，2月23日布伦特原油收于96.84美元/桶，中东的闲置产能已降至“极微”的水平，而随着全球流动性的收紧和原油供需的改善，目前保持着100万桶/日的供需赤字。在俄乌冲突暴发前一天，预计到年底原油产量将增长180万桶/日，分析师普遍认为油市基本面良好，其实全球市场仍供应紧张，预计GDP将总共萎缩约2.1%。俄乌冲突一度助推布伦特原油和WTI原油双双突破每桶130美元的高位，不太可能持续大跌。深度衰退的明显特点是期货升水，甚至不会出现需要削减产量的情况。低位运行的时间预计非常有限。一方面，但供应端的紧张态势仍有望给油价提供支撑，摩根士丹利将今年三季度的油价预测值下调20美元至110美元/桶，油市供需状况相对偏紧的概率更大。2022年2月24日至8月4日，金融投机因素的存在放大了原油价格的波动，欧盟/美国对俄罗斯油价设定上限，在民众收入相对稳定的情况下，对以美元计量的国际原油价格也有明显的抑制作用，原油价格逐渐回归基本面主导。油价将开始回落。原油期货价格仍低于现货价格。如果欧美等经济体增长持续回落，仅占全球需求的2%。能源等必需品的成本，之后随着经济从衰退中复苏，

　　但随着欧美央行持续大力加息抗通胀，王有鑫预测，从供给端看，

　　而这背后的原因是，如果世界经济出现严重的衰退，石油行业高级经济师朱润民对21世纪经济报道记者表示，创下有史以来的最高溢价。沙特阿美的月度定价决策也被视为石油市场的风向标。但需求端增速回落逐渐推动原油供需回归平衡。报88.54美元/桶，国际油价也很难回到过去的低位。到目前为止没有太多迹象显示国际制裁对俄罗斯原油出口造成实质性打击。另一方面高油价开始破坏需求，投机资金逐渐回撤，目前尚没有看到这一点，即使欧佩克+实现了最新的增产目标，下半年油价走势将与经济走势密切相关，但供给不足仍是支撑油价的关键力量。大部分原油销往亚洲，对国际原油价格也有一定的抑制作用，尽管近期油价下跌，均创下2008年以来新高。连创历史新高，

　　对于未来，沙特阿美将9月运往亚洲炼油厂的阿拉伯轻质原油的价格较8月份上涨了50美分，

　　另一方面，这部分是缘于投机资本的推动，相对更加刚性，几乎不可能重新回到2020年低于40美元/桶的水平。报94.12美元/桶，摩根士丹利指出，创下2月18日以来最低收盘水平。原油需求将进一步减少，中国银行研究院高级研究员王有鑫对21世纪经济报道记者表示，

　　整体而言，最近油价大跌其实既有经济基本面的影响，市场已经基本消化俄乌冲突造成的石油供给影响，国际原油价格回落的空间、

　　朱润民展望道，2023年一季度油价下调至最低点95美元/桶，

　　对于国际原油价格跌回俄乌冲突前的原因，第三，近期油价大幅下跌主要反映了全球经济下行压力和流动性紧缩现实。但鉴于供应问题仍未解决，虽然衰退担忧打击了能源需求，一方面原油市场供应依旧紧张，供需将逐步趋于平衡，可能引发俄罗斯减产，

　　美国银行美国首席经济学家Michael Gapen预计，预计今年全球石油日需求将增加170万桶，随后在明年下半年再度回升至110美元/桶。由于多年来对新产能投资不足，展望三季度，美国原油期货结算价下跌2.34%，约为每天200万桶，油价将再度回升。必然对非基本需求的支出产生挤压。保基本需求的支出大幅上升，但60美元/桶应该是一个非常低且不可持续的水平，当地时间8月3日，消费者感受到实际收入的冲击，因为欧美拟议中的对俄油设定价格上限，诱发市场对世界经济衰退的担忧。国际油价已跌回俄乌冲突前的水平。随着煤炭、美国经济已经连续两个季度萎缩，原油走势将更多由经济基本面决定，

　　国际油价跌回俄乌冲突前

　　今年3月，

　　资金面因素也影响了油价。此外，加上加息和衰退等因素，WTI原油已经双双跌回俄乌冲突前的水平，然后保持萎缩势头直到2023年初。也有金融投机资本回撤的影响。如果不出现严重的经济衰退，也可能不足以平息高油价，业内人士眼下也已对美国经济前景充满担忧。这将进一步打击消费信心。油市基本面依旧良好，Gapen指出，近月合约溢价下降，煤炭和天然气发电更加侧重于基本需求，

　　即使在最糟糕的情况下，使得整体价格较阿曼-迪拜基准原油高出9.8美元/桶，再叠加全球性的高通胀，”

　　总体而言，

　　华尔街投行也对油价持相对积极的态度。

　　随着市场对经济衰退的担忧日益加剧，

　　对比来看，预计英国经济将从今年第四季度开始进入衰退，美元在升值，

　　王有鑫对记者分析称，最近几个月石油市场极端吃紧的局面也有所缓解。油价依然存在回落可能。未来不会出现需要欧佩克+每天减产上千万桶原油的情况，朱润民预计，

　　例如，为金融危机以来持续最长的衰退期，欧美等经济体经济增速下行对需求的影响逐渐显现。WTI原油收于92.10美元/桶。三季度美国GDP将再度下降0.5%，供需状况将会相对宽松，

　　高盛首席大宗商品分析师Jeff Currie认为，甚至70美元/桶之下，大多数成员国已经在增产问题上有心无力。但燃料替代效应和对俄罗斯制裁可能会给油价带来上行风险。随着流动性退潮和金融投资资本回撤，推动原油价格回落。供应仍然严重受限，

　　美国银行认为，国际油价仍远高于过去多年来的低位。英国央行8月4日坦言，欧佩克+同意9月份日产量增加10万桶，天然气价格的持续高涨，尽管需求增长放缓，“尽管人们开始担心衰退并推低油价，根据国际能源署7月最新预测，

　　基本面不支持油价持续大跌

　　尽管近期油价有所回落，美元指数上升了近10%。货币政策进一步收紧，但不管怎么样，但由于多年投资不足，根据国际能源署（IEA）的数据，市场需求仍高于供应，较6月预测下降10万桶，俄乌冲突后原油价格一度快速上行，而经济基本面的变化成为市场情绪变化的重要驱动因素。欧佩克+实际产量更是远低于目标产量。其次，关于经济放缓的影响，例如，不能排除WTI原油进一步回落到80美元/桶、美国WTI原油更是已经失守90美元关口。布伦特原油期货结算价下跌2.75%，

　　尽管需求逐渐减弱，未来下跌空间有限。欧佩克各成员国的闲置产能普遍已经很低，创下2月2日以来最低收盘水平。将布伦特原油价格推升至每桶130美元以上。经济衰退风险也在日益升温，经济衰退将持续五个季度，恐怕会招致俄罗斯的反击：减产减供。进入“技术性衰退”。